创业板跟美股(为什么美股上市)

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为什么美股上市

主要有以下原因：

1、务在中国，管理层在中国，但是资金来源与注册点都是境外。中国目前禁止外资控制信息企业，外资风投一般都会拒绝被投资企业在国内上市（事实上，被外资实际控制的互联网企业不可能在国内上市，可变实体在中国证监会看来是非法的）。

2、从监管的角度看，中国对于上市企业的要求比较高，要求企业连续盈利。企业结构不会那么复杂。阿里巴巴的控股结构牵扯很多子公司，相互控股。

3、从企业注册的角度，中国目前是工商登记，而美国是商事登记，后者对于企业本身的要求很低。在上市环节，国内审批时间非常长。而2009年纽交所向纳斯达克看齐之后，上市要求比国内低得多。作为全球最激进的交易所，纳斯达克甚至允许双重股权（阿里巴巴没有在香港上市的重要原因之一就是港交所坚持同股同权）阿里巴巴管理层股份不是很多，但是表决权却比一般股东还要大。主要是阿里巴巴合伙人制度（VIE结构，所谓VIE，是指通过一系列合同，将一个公司的经济效益传递给第三方。日本软银集团和美国雅虎公司正是通过这种结构持有阿里巴巴实行有效的“多数所有权”。）

4、美国是巨大的融资市场，阿里巴巴认为其融资额217.6亿美元，在中国很难实现。

5、牵扯到的税务、审计和时间成本高昂。阿里巴巴集团之前为上市所做的准备，包括文件、期权等方面，都是按照境外规则设计。如果转回境内，一是面临大量税收，二是需要按照境内的会计准则重新设计。“税务、审计的成本都是非常惊人的，超出很多人的想象。

6、登陆A股也不利于阿里巴巴的国际化进程。

阿里巴巴这类庞然大物，最终还是国内的上市制度不适合他们的发展。或者说这类互联网企业不适合中国的上市制度。

为什么很多企业选择美股上市

美股上市公司的意思是指在美国的证券交易市场上市发行股票的公司。美国的证券交易市场是全球规模最大的证券交易市场。有很多的国际投资者和各个国家的上市公司，在这里发行股票和从事证券交易。我们国家也有很多企业选择赴美上市。

美股是在美国上市吗

美股是在美国上市的，科创板是在我国上市的

为什么美股上市这么慢

从1991年至今A股已经存在了28年之久了，这个期间也走出过几次大牛市的行情，市场有句话，“股市是经济的晴雨表”经济存在周期规律，那么股市也应如此，下面我就针对这几次大的牛熊转换来作说明吧。

牛市第一波：A股的诞生

没吃过猪肉，总见过猪跑的吧，有部电影专门讲了A股诞生之时的疯狂场景，从1991年一直持续到了1993年的2月份，上涨幅度达到了15倍，指数从100点来到了1500点。

当时的背景处于冷战结束，很多东方的国家认识到了资本市场的重要性，开始纷纷效仿，这个时候中国也不例外，国家政策指向减持改革开放，发展市场经济，着在国内掀起了一轮投资风波！当时的目标很明确，就是让所有中国人都知道股票这个东西，当时有媒体宣称，买股票就是支持中国改革的一种方式！买股票火爆到要排队！

当时这波牛市结束的原因在于国内经济出现了严重的通胀压力，央行开始出台政策大幅收回流动性，这个时候大街小巷都能听到股市的声音，国家最初让大家都知道这个东西的存在目的也已经实现！

牛市第二波：1994年到2001年

相信很多老股民也许经历过这个A股史上难得的慢牛行情，期间牛股层出不穷，算是一次不错的赚钱大周期了。

当时的国内背景在于国内的经济增速出现了持续性的下降趋势，国有企业经营频频出现问题，一股下岗潮来临。这个时候国家政策开始出台，一套完美的组合拳。先是针对国有企业开始合并重组的工作；其次重组后为企业注入资金抢救；最后就是央行大招配合，降准加降息，释放流动性，当时利率直接从10%下降到了5%的水平。当时冲全面紧缩到全面宽松，压抑依旧的人民们终于有钱了，开始疯狂消费，当时的牛股也是消费题材为主。

这波难得的慢牛的转折点在于，当时美国的科技股泡沫破裂，全球股市进入熊市，而几年的时间里面，国企改革取得了成效，合并重组后，企业变得更大更加的具有抗风险能力，脱离了困境，这次改革任务也算完美完成了！

牛市第三波：2005年到2007年

这一波的超级大牛市，我想各位应该是耳熟能详了，从998一直涨到了6124，幅度之大，速度之快，市场之疯狂。

当时的背景在于全球的经济复苏，人民币进入升值周期，开始大幅的升值，加上中国当时的工业发展成效已经展现，就以钢铁为例吧，几年时间产量从1.5亿吨猛增到了7亿吨之多，这个企业的利润增长提供了保障，大量的外资开始布局中国产业。这个时候国家拥有大量的外汇储备，开始全面投向建设上面，推出了城市化进程，也是这个时候房价开始持续的上涨周期！

这波狂热结束得也比较快，2007年，美国爆发金融危机，波及全球，国家政策出手压制流动性控制风险，热钱逐步消失，行情就此结束，开始大跌周期。

牛市第四波：2014年到2015年

这一笔杠杆牛市是近期最猛的一波大牛市了，指数当时从1849直接涨到了5124，期间个股至少都是5倍以上的涨幅。

当时的背景在于市场言论的房地产进入下行周期，市场很多钱都没有投资的去处，股市是他们选择之一，所以这波牛市堪称资金牛，当时的货比政策区域宽松之下，股市已经处于低估值的状态，这个时候杠杆资金开始煽风点火，启动了A股这波杠杆牛，当然这个和监管层的放松也脱不了干系，就在昨天，当时的证监会主席肖刚还对此感慨发言！感兴趣的朋友可以执行了解下！

这波牛市结束很快，因为当时的资金已经不可控了，最初管理层想要的不过是涨回去一点，修复一下A股的估值，但是后面发现失控了，原因就在于杠杆资金，从政策打压出台后，都快速飙升了1000点之多，所以这波牛市属于人造牛市，但是还是有参考意义的，随后开始了漫长的去杠杆之路，牛市终结于5124.

为什么美股上市要求低

第一

A股上市有连续三年盈利要求，而美国的纳斯达克交易所是不设盈利门槛的。互联网企业往往需要经过漫长的成熟期后才能盈利，很有可能在上市时达不到A股的盈利要求。

第二

国内法律有外资限制。网络科技企业互联网公司大多极度烧钱，需要大量的资金来成长，这类企业初始融资都是依赖外资（早年国内风投还没兴起），比如阿里拿了日本软银的资金。但是我国法律又规定，境外资金投资电信相关企业（含互联网在内）有非常严格的限制，合资企业基本上不可能获批。为了解决这个问题，合资企业纷纷采取VIE架构，绕过这一层政策监管。但是到了上市的时候，证监会把VIE架构视为规避法律政策，合法性有问题，不给境内上市。

电信行业限制外商投资

第三

A股实行审核制，上市周期长，可能苦战几年都没法上市。美股实行注册制，上市周期短，快的话几个月就可以上市。

第四

A股不支持“同股不同权”。互联网科技企业，创始人的投票权往往要远高于股权，例如东哥对京东的持股比例15.1%，而投票权却高达78.4%，这与A股要求的“同股同权”不相符。

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