创业板的发行条件(创业板发行条件 注册制)

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创业板发行条件 注册制

创业板标准制就是创业板注册制。

2023年4月27日，创业板注册制实施方案获通过，本轮创业板试点注册制改革涉及板块的改革安排，优化发行上市条件，支持红筹结构等企业上市，完善投资者适当性管理。

第一，创业板定位得到进一步细化，确保实现与科创板的差异化发展。对比此前“促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展”的笼统表述，《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》对创业板的定位作出了进一步的明确，即“主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合”，更加强调推动传统产业的创新升级。并与科创板“面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求”，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业的定位有所区分。同时，根据深交所的规定，发行人在申请IPO时，在符合发行条件的基础上还需评估是否符合创业板定位，同时保荐人还需出具专项说明。确保实现与科创板的差异化错位发展。

　　第二，精简优化了创业板发行条件，提升市场包容性。IPO方面，综合考虑预计市值、收入、净利润等指标，制定多元化上市条件，从而实现了对不同成长阶段和不同类型的创新创业企业的支持。主要包括：1、取消了现行对申请上市发行人在盈利业绩、不存在未弥补亏损等方面的要求。2、完善盈利上市标准。根据深交所方面规定，一般企业仅需满足与科创板相同的“最近两年净利润均为正且累计净利润不低于 5000 万元”或“预计市值不低于 10 亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于 1亿元”。3、支持已盈利且具有一定规模的特殊股权结构企业、红筹企业上市，标准与科创板相同。4、明确未盈利企业上市标准，但一年内暂不实施，一年后再做评估。即“预计市值不低于 50 亿元，且最近一年营业收入不低于 3 亿元”，略高于科创板标准。

　　再融资方面，整体变化不大。主要是加强了对财务会计报告的披露要求。包括：1、对于公开发行，要求最近三年必须被出具无保留意见的审计报告。2、对于非公开发行，审计报告披露合规要求从最近三年缩短为最近一年。3、淡化了现行规定中对于再融资企业需满足“最近二年按照上市公司章程的规定实施现金分红”的要求。

　　第三，创业板改革后，其审核注册程序、发行承销、信息披露原则要求、监管处罚等方面将与科创板相关规定基本一致。主要包括优化审核注册程序，压缩审核注册期限，支持企业便捷融资，增加审核标准、程序、内容、过程的透明度，同时显著提升财务造假等违法违规成本，压严压实发行人及中介机构等市场主体的责任等。不同之处在于，1)在跟投制度方面，根据上海证券报的报道，创业板拟对未盈利企业、特殊股权结构企业、红筹企业、高价发行企业实施保荐人相关子公司强制跟投的制度，其他发行人不强制跟投。2)在信息披露上，更加注重对于自身科技创新、模式创新或业态创新情况，以及对新旧产业融合的促进作用的披露。

　　第四，交易制度方面，主要有五大变化：1)放宽涨跌幅比例，将创业板股票涨跌幅限制比例由10%提高至20%。且存量部分也将同步实施。2)优化新股交易机制，对创业板新股上市前五日不设涨跌幅限制，并设置30%、60%两档停牌指标以稳定价格防止过度波动。3)引入盘后定价交易方式，允许投资者在竞价交易收盘后，按照收盘价买卖股票。4)优化两融制度机制。创业板注册制下发行上市股票自首个交易日起可作为两融标的，推出转融通市场化约定申报方式，允许战略投资者出借获配股份。5)优化其他微观机制安排。包括设置单笔最高申报数量上限，对连续竞价期间限价申报设置上下2%的有效竞价范围，调整交易公开信息披露指标，新增股票特殊标识等。

　　第五，完善了股份减持的安排。1)对未盈利上市企业实现盈利前控股股东减持比例、董监高所持股份锁定期等作出特别安排，即控股股东和实控人在3年无法减持首发前股票的基础上，第4、5年每年减持的数量还不得超过公司总股数的2%。同时董监高也无法在3年减持首发前股票。2)增加上市公司触及重大违法强制退市情形下，特定主体禁止减持的规定。3)强化控股股东、实际控制人减持股份的披露要求。4)明确股东可以通过非公开转让、配售方式转让首发前股份。

　　第六，健全了退市机制，加快劣质企业出清。1)丰富完善退市指标，将净利润连续亏损指标调整为“扣除非经常性损益前后孰低的净利润为负且营业收入低于1亿元”的复合指标，并新增“连续20个交易日市值低于5亿元”的交易类退市指标和“信息披露或者规范运作存在重大缺陷且未按期改正”的规范类退市指标等。且退市触发年限统一为两年，加大“僵尸”企业和空壳公司的出清力度。2)简化退市流程，取消暂停上市和恢复上市环节，交易类退市不再设置退市整理期，提升退市效率，优化重大违法强制退市停牌安排，保障投资者交易权利。3)强化风险警示，对财务类、规范类、重大违法类退市设置退市风险警示制度。

创业板发行条件 盈利

创业板作为多层次资本市场体系的重要组成部分，主要目的是促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展，是落实自主创新国家战略及支持处于成长期的创业企业的重要平台。具体讲，创业板公司应是具备一定的盈利基础，拥有一定的资产规模，且需存续一定期限，具有较高的成长性的企业。首次公开发行股票并在创业板上市主要应符合如下条件。 　　（1）发行人应当具备一定的盈利能力。为适应不同类型企业的融资需要，创业板对发行人设置了两项定量业绩指标，以便发行申请人选择：第一项指标要求发行人最近两年连续盈利，最近两年净利润累计不少于一千万元，且持续增长；第二项指标要求最近一年盈利，且净利润不少于五百万元，最近一年营业收入不少于五千万元，最近两年营业收入增长率均不低于百分之三十。 　　（2）发行人应当具有一定规模和存续时间。根据《证券法》第五十条关于申请股票上市的公司股本总额应不少于三千万元的规定，《管理办法》要求发行人具备一定的资产规模，具体规定最近一期末净资产不少于两千万元，发行后股本不少于三千万元。规定发行人具备一定的净资产和股本规模，有利于控制市场风险。《管理办法》规定发行人应具有一定的持续经营记录，具体要求发行人应当是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司，有限责任公司按原账面净资产值折股整体变更为股份有限公司的，持续经营时间可以从有限责任公司成立之日起计算。 　　（3）发行人应当主营业务突出。创业企业规模小，且处于成长发展阶段，如果业务范围分散，缺乏核心业务，既不利于有效控制风险，也不利于形成核心竞争力。因此，《管理办法》要求发行人集中有限的资源主要经营一种业务，并强调符合国家产业策和环境保护策。同时，要求募集资金只能用于发展主营业务。 　　（4）对发行人公司治理提出从严要求。根据创业板公司特点，在公司治理方面参照主板上市公司从严要求，要求董事会下设审计委员会，强化独立董事职责，并明确控股股东责任。 　　股票上市需要具备什么条件？ 　　股票上市需要具备什么条件？ 　　股票上市后，股份公司的一举一动都和千百万公众投资者的利益密切相连。因此，世界各国证券交易所都对股份公司上市做出了严格的规定，如必须有符合要求的业绩记录，最低的股本数额、最低的净资产值、最低的公众持股数和比例等。在严格的规定下，能够在证券交易所上市的股份公司事实上只占很小一部分。 　　根据《中华人民共和国公司法》及《股票发行与交易管理暂行条例》的有关规定，股份公司申请股票上市必须符合下列条件： 　　（1）经国务院证券管理部门批准股票已向社会公开发行。 　　（2）公司股本总额不少于人民币5000万元。 　　（3）公司成立时间须在3年以上，最近3年连续盈刊。原国有企业依法改组而设立的，或者在《中华人民共和国公司法》实施后新组建成立的公司改组设立为股份有限公司的，其主要发起人为国有大中型企业的，成立时间可连续计算。 　　（4）持有股票面值达人民币1000元以上的股东人数不少于1000人，向社会公开发行的股份不少于公司股份总数的25％；如果公司股本总额超过人民币4亿元的，其向社会公开发行股份的比例不少于15％。

创业板的发行条件是什么

证监会就《创业板首次公开发行股票注册管理办法（试行）》（征求意见稿）征求意见。

办法取消了目前创业板现行发行条件中关于盈利业绩、不存在未弥补亏损等方面的要求，规定申请首发上市应当满足以下四方面的基本条件：

一是组织机构健全，持续经营满3年；

二是会计基础工作规范，内控制度健全有效；

三是业务完整并具有直接面向市场独立持续经营的能力；四是生产经营合法合规，相关主体不存在《注册管理办法》规定的违法违规记录。

创业板的发行条件和规则

1、创业板股票非公开发行，不再要求连续2年盈利。创业板股票再融资，不再要求前次融资额使用完毕，只要求披露使用情况。上市公司非公开发行股票的数量不得超过总股本的30%（原来20%）。意思是原来不符合规定，现在也可以继续来筹钱，已经筹到钱，可以接着筹钱。

2、 创业板股票公开发行，不再要求资产负债率高于45%。公开发行就是配股。配股的意思是你跟亲戚或者朋友筹码不到钱可以跟老爸老妈筹钱。等于是降低了配股的条件。

3、主板/创业板非公开发行对象数量上限，由10名/5名统一上调至35名。再融资批文有效期从6个月延长到12个月。意思是原来只能跟五到十名筹钱，现在可以跟35个人筹钱，使得小机构和个人可以一起众筹了。已经六个月必须会走路了，现在十二个月会走路也可以延长了时间点更加宽裕了，提高了项目融资的成功率。

4、非公开发行解禁期缩短，原来控股股东36个月、普通投资者12个月，现在都减半，分别改为18个月、6个月，且不再受减持规则的限制。以前你只能卖一半过段时间再卖，现在可以直接可以直接卖，这样筹钱给你的朋友资金使用率将提高，会让借钱给你的朋友更敢投钱给你。

5、非公开发行定价可以更低，原规定是价格不得低于基准日前20个交易日平均价的90%，现在改为80%。意思是先给你计提两个跌停，两个跌停以后你才会亏钱，以前是一个跌停。投资者的成本降低了，这让投资更有信心。

创业板 发行条件

1、必须是依法设立并且连续经营3年以上的有限公司。

2、最近一年营业收入不低于5000万元，最近两年业务收入增长率不低于30%。

3、公司两年盈利，累计净利润不低于1000万元，或者最近一年净利润不低于500万元，

4、发行前净资产不低于2000万元，在最近期间结束时，不存在未偿损失，发行后股本总额不得少于3000万。

创业板的发行条件有哪些

创业板新股申购条件需要满足主体资格以及企业要求。

创业板又称二板市场即第二股票交易市场，是与主板市场不同的一类证券市场，专为暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等需要进行融资和发展的企业提供融资途径和成长空间的证券交易市场。

创业板新股申购条件：

一、主体资格，

发行人是依法设立且持续经营三年以上的股份有限公司（有限公司整体变更为股份公司可连续计算）；

1、股票经证监会核准已公开发行；

2、公司股本总额不少于3000万元；公开发行的股份达到公司股份总数的25%以上；公司股本总额超过四亿元的，公开发行股份的比例为10%以上；

3、公司最近三年无重大违法行为，财务会计报告无虚假记载。

二、企业要求：

1、注册资本已足额缴纳，发起人或者股东用作出资的资产的财产权转移手续已办理完毕。发行人的主要资产不存在重大权属纠纷。

2、最近两年内主营业务和董事、高级管理人员均没有发生重大变化，实际控制人没有发生变更。

3、应当具有持续盈利能力。

创业板发行条件新旧对比

你好，这个问题，我们可以参考一个例子来看:

经同香港李汉生律师咨询，现答复如下：

香港联合交易所有限公司现分主板上市及创业板上市两种形式，目的为有意向公众等筹集资金发展业务的公司提供选择。

在主板上市及创业板上市有不同的法律规则和要求。由于该法律规则和要求涉及的范围非常广泛，故不能每项细述，现就其中的几项基本条件略述如下：

一、 主板上市条件　　　　

(一)公司形式

1、在香港成立为法团的公司（并非<公司条例>所指的私人公司）；

2、在百慕大、开曼群岛及中国依法成立的公司。

(二)盈利要求

过往三年合计5000万元港币盈利（最近一年须达2000万元港币，前两年须共达3000万元港币）。

(三)营业纪录

需具备三年的业务纪录。　　

(四)有关营业纪录规定的弹性处理

联交所只对若干指定类别的公司(如基建或开采天然资源公司)放宽三年业务纪录的要求，或在特殊情况下，具有最少两年业务纪录的公司也可放宽处理。

(五)主营业务

没有具体规定，但实际上主营业务的盈利必须符合最低盈利的要求。

(六)业务目标声明

没有具体规定，但申请人列出一项有关未来计划及展望的概括说明。

(七)管理层、拥有权或控制权

在三年业务纪录中必须是申请人管理下运营的记录。

二、创业板上市条件

(一)公司形式

与主板相同。

(二)盈利要求

不设盈利要求。

(三)营业纪录

提交上市申请前紧接的24个月的业务纪录。若符合下列情况，上述的要求可减至12个月；

(a)首次上市文件中的会计师报告，显示过去12个月期内的营业额不少于5亿港元、会计师报告中所记载对上财政年度的资产负债表，显示总资产不少于5亿港元，或上市时的市值最少有5亿港元；

(b)上市时由公众持有的公司市值最少要有1.5亿港元，由最少300名公众股东持有，其中持股量最高的5名及25名股东分别合共持有不超过由公众持有的股本证券的35%及50%；

(c)股份的首次公开招股价不少于1港元。

(四)有关营业纪录规定的弹性处理

联交所只接受新成立的「项目」公司(如基建公司或开采天然资源公司)，或在特殊情况下公司的「活动业务纪录」可少于24个月。

(五)主营业务

需主要经营一项业务而非两项或多项不相干的业务。不过，涉及主营业务的相关业务是容许的。

(六)业务目标声明

需载列申请人的整体业务目标，并解释公司如何计划于上市那一个财政年度的余下时间及其后两个财政年度内达到该目标。

(七)管理层、拥有权或控制权

除联交所按特殊情况接纳以外，申请人的业务活动记录必须是在申请人自行管理下运营的记录。

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