创业板首次公开发行注册(创业板注册制发行上市审核)

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创业板注册制发行上市审核

创业板核准制和注册制的区别如下：

1、在上市上的区别：核准制下发行人在申请发行股票时，不仅要充分公开企业的真实情况，而且必须符合有关法律和证券监管机构规定的必要条件，证券监管机构有权否决不符合规定条件的股票发行申请；而注册制下证券发行申请人依法将与证券发行有关的一切信息和资料公开， 制成法律文件，送交主管机构审查， 主管机构只负责审查发行申请人提供的信息和资料是否履行了信息披露义务，同时取消“最近一期不存在未弥补亏损”的要求。

2、在退市上的区别：创业板注册制取消暂停、恢复上市制度；达到退市标准直接退市。

总之，创业板注册制与创业板核准制相比，其发行成本低、审核时间短、上市效率高的优势。

创业板注册制发行上市审核规则

是指企业在创业板上市不再需要层层审批，改审核制为注册制

创业板股票发行上市审核

创业板取消审核，也就是终止上市申请的审核。财经证券业内人士指出，被终止审查后，拟上市公司通常有两个选择，一是重新排队，二是选择其他途径。其他途径一般有境外上市、借壳上市、被并购等。这其中，境外上市是被拟上市企业提及最多的选项。

创业板注册制发行上市审核流程

在创业板注册制的刺激下，越来越多的投资者关注创业板，以及参与创业板的交易，那么，投资者如何开通创业板呢？其主要方法如下：

1、去营业部开通

满足开通创业板条件的投资者，携带身份证、银行卡等相关资料，在交易日去证券公司的营业部临柜申请开通创业板权限，在开通过程中，投资者需要进行分析测评以及签署风险揭示书。

2、网上申请开通

一般来说是通过证券公司的交易软件开通，即登录交易软件，在业务办理的选项中，点击创业板权限办理选项，按其步骤完成即可。

创业板开通需要满足的条件为：前20个交易日日均资产需不低于10万元，且交易经历需超过24个月，并且符合对应的风险等级（一般来说风险等级在C4及其以上即可）。

创业板注册制发行上市审核动态 2023年第1期

创业板注册制发行上市审核时间为“3+3”，即深交所审核和证监会注册的时间总计不超过3个月，发行人及其保荐人、证券服务机构回复问询时间不超过3个月。但是，中止审核、请示有权机关、处理会后事项、实施现场检查、要求专项核查等，不计算在“3+3”规定的时限内！

创业板注册制发行上市审核坚持以什么为核心

IPO注册生效是指证监会同意企业IPO注册，允许企业上市发行股票。

需要补充的是，当“IPO注册生效”这个说法出现在媒体报道时，通常指的是通过注册制上市的企业通过了证监会的审核，可以准备上市了。

目前，在上交所的科创板、深交所的创业板、北交所上市的企业都是通过注册制上市，区别于主板采用的核准制。

创业板注册制发行上市审核动态

创业板标准制就是创业板注册制。

2023年4月27日，创业板注册制实施方案获通过，本轮创业板试点注册制改革涉及板块的改革安排，优化发行上市条件，支持红筹结构等企业上市，完善投资者适当性管理。

第一，创业板定位得到进一步细化，确保实现与科创板的差异化发展。对比此前“促进自主创新企业及其他成长型创业企业的发展”的笼统表述，《创业板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》对创业板的定位作出了进一步的明确，即“主要服务成长型创新创业企业，支持传统产业与新技术、新产业、新业态、新模式深度融合”，更加强调推动传统产业的创新升级。并与科创板“面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求”，主要服务于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的科技创新企业的定位有所区分。同时，根据深交所的规定，发行人在申请IPO时，在符合发行条件的基础上还需评估是否符合创业板定位，同时保荐人还需出具专项说明。确保实现与科创板的差异化错位发展。

　　第二，精简优化了创业板发行条件，提升市场包容性。IPO方面，综合考虑预计市值、收入、净利润等指标，制定多元化上市条件，从而实现了对不同成长阶段和不同类型的创新创业企业的支持。主要包括：1、取消了现行对申请上市发行人在盈利业绩、不存在未弥补亏损等方面的要求。2、完善盈利上市标准。根据深交所方面规定，一般企业仅需满足与科创板相同的“最近两年净利润均为正且累计净利润不低于 5000 万元”或“预计市值不低于 10 亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于 1亿元”。3、支持已盈利且具有一定规模的特殊股权结构企业、红筹企业上市，标准与科创板相同。4、明确未盈利企业上市标准，但一年内暂不实施，一年后再做评估。即“预计市值不低于 50 亿元，且最近一年营业收入不低于 3 亿元”，略高于科创板标准。

　　再融资方面，整体变化不大。主要是加强了对财务会计报告的披露要求。包括：1、对于公开发行，要求最近三年必须被出具无保留意见的审计报告。2、对于非公开发行，审计报告披露合规要求从最近三年缩短为最近一年。3、淡化了现行规定中对于再融资企业需满足“最近二年按照上市公司章程的规定实施现金分红”的要求。

　　第三，创业板改革后，其审核注册程序、发行承销、信息披露原则要求、监管处罚等方面将与科创板相关规定基本一致。主要包括优化审核注册程序，压缩审核注册期限，支持企业便捷融资，增加审核标准、程序、内容、过程的透明度，同时显著提升财务造假等违法违规成本，压严压实发行人及中介机构等市场主体的责任等。不同之处在于，1)在跟投制度方面，根据上海证券报的报道，创业板拟对未盈利企业、特殊股权结构企业、红筹企业、高价发行企业实施保荐人相关子公司强制跟投的制度，其他发行人不强制跟投。2)在信息披露上，更加注重对于自身科技创新、模式创新或业态创新情况，以及对新旧产业融合的促进作用的披露。

　　第四，交易制度方面，主要有五大变化：1)放宽涨跌幅比例，将创业板股票涨跌幅限制比例由10%提高至20%。且存量部分也将同步实施。2)优化新股交易机制，对创业板新股上市前五日不设涨跌幅限制，并设置30%、60%两档停牌指标以稳定价格防止过度波动。3)引入盘后定价交易方式，允许投资者在竞价交易收盘后，按照收盘价买卖股票。4)优化两融制度机制。创业板注册制下发行上市股票自首个交易日起可作为两融标的，推出转融通市场化约定申报方式，允许战略投资者出借获配股份。5)优化其他微观机制安排。包括设置单笔最高申报数量上限，对连续竞价期间限价申报设置上下2%的有效竞价范围，调整交易公开信息披露指标，新增股票特殊标识等。

　　第五，完善了股份减持的安排。1)对未盈利上市企业实现盈利前控股股东减持比例、董监高所持股份锁定期等作出特别安排，即控股股东和实控人在3年无法减持首发前股票的基础上，第4、5年每年减持的数量还不得超过公司总股数的2%。同时董监高也无法在3年减持首发前股票。2)增加上市公司触及重大违法强制退市情形下，特定主体禁止减持的规定。3)强化控股股东、实际控制人减持股份的披露要求。4)明确股东可以通过非公开转让、配售方式转让首发前股份。

　　第六，健全了退市机制，加快劣质企业出清。1)丰富完善退市指标，将净利润连续亏损指标调整为“扣除非经常性损益前后孰低的净利润为负且营业收入低于1亿元”的复合指标，并新增“连续20个交易日市值低于5亿元”的交易类退市指标和“信息披露或者规范运作存在重大缺陷且未按期改正”的规范类退市指标等。且退市触发年限统一为两年，加大“僵尸”企业和空壳公司的出清力度。2)简化退市流程，取消暂停上市和恢复上市环节，交易类退市不再设置退市整理期，提升退市效率，优化重大违法强制退市停牌安排，保障投资者交易权利。3)强化风险警示，对财务类、规范类、重大违法类退市设置退市风险警示制度。

注册制创业板上市要求

注册制上市公司，IPO后第一天上市交易用Z区别以在交易的股票。并不没涨跌停。

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